Платежный баланс теория



Платежный баланс, особенности платежного баланса РФ

Введение

Все страны являются участницами современногомирового хозяйства. Активность этого участия, степень интеграции отдельныхстран в мировое хозяйство различны.

Внешнеэкономические связи в своем развитиипроходят определенные этапы, смена которых характеризует усиление целостностимирового хозяйства, усложнение содержания международных экономическихотношений: от торговли и услуг — к вызову капитала и последующему созданиюмеждународного производства, далее — к формированию единого мирового рынкавалют, кредитов, ценных бумаг. Помимо экономических существуют политические,военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождаютденежные платежи и поступления. Многогранный комплекс международных отношенийстраны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, которыйпо традиции называется платежным балансом.

Первые попытки учета масштабов и оценкипоследствий международных экономических операций появляются в Англии в концеXIV в. И связаны с экономическими воззрениями раннего меркантилизма. Стремлениепредотвратить отлив из страны золота, которое олицетворялось с национальнымбогатством, вызвало необходимость осмысления природы и оценки масштабов внешнейторговли, а затем и других внешнеэкономических операций.

В период капитализма свободной конкуренцииинтерес к проблеме учета международных экономических операций и их надлежащегоотражения в платежном балансе был обусловлен главным образом стремлениемотдельных государств предотвратить отлив золота в периоды экономических икредитных кризисов, а со стороны экономистов — стремлением объяснить причинынарушения и восстановления платежного равновесия в рамках общей экономическойтеории равновесия.

Практически все видные представители буржуазнойэкономической науки, включая классиков буржуазной политической экономии — А.Смита и Д. Рикардо, отдали дань проблеме равновесия платежного баланса, вносяновые элементы и представления в процесс составления платежных балансов. Переходкапитализма в современную стадию, отмеченный ростом вывоза капитала, быстрымразвитием других международных экономических операций, привел к расширениюсодержания платежных балансов. Одновременно возрастает необходимость исовершенствуется практика учета международных расчетов как следствие усиленияроли государства в формировании и урегулировании платежных балансов. Возрастаетроль государственных экономических учреждений — казначейства, бюджетных идругих учреждений, деятельность которых включает сбор и анализ данных омеждународных расчетах.

Цель работы — раскрытие структуры платежногобаланса, факторов, влияющих на платежный баланс, основных методов егорегулирования.

В задачу реферата входит обзор платежного балансаРоссии и его особенности на современном этапе экономических реформ России.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС — ОТРАЖЕНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙСТРАНЫ.

Платежный баланс — балансовый счет международных операций — этостоимостное выражение всего комплекса внешнеэкономических связей страны в формесоотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных операцийпредставляет собой количественное и качественное стоимостное выражениемасштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ееучастия в мировом хозяйстве На практике принято пользоваться термином“платежный баланс”, а показатели валютных потоков по всем операциям обозначатькак платежи и поступления.

В последнее время в дополнение к платежному балансу, содержащему сведения одвижении потоков ценностей между странами, составляется балансмеждународных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовоеположение в категориях запаса. Он показывает, на какой ступениинтеграции в мировое хозяйство находится страна. В нем отражается соотношениена данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов,инвестиций, других финансовых активов. У одних стран полученные ресурсыпреобладают, а заграничные активы невелики. У других стран велики иразнообразны и те, и другие показатели. Особое место занимают США какнетто-импортер иностранных финансовых ресурсов. Показатели международнойфинансовой позиции и платежного баланса взаимосвязаны.

С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии.Но по его основным разделам либо имеет место активное сальдо, еслипоступления превышают платежи, либо пассивное — если платежи превышаютпоступления.

Структура платежного баланса. Платежный баланс имеет следующиеразделы: торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс “невидимых” операций) ; балансдвижения капиталов и кредитов

Торговый баланс. Исторически внешняя торговля выступает исходнойформой международных экономических отношений,. Связывающей национальные хозяйствав мировое хозяйство. Благодаря внешней торговле складывается международноеразделение труда, которое углубляется и совершенствуется с развитием внешнейторговли и других международных экономических операций.

Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежномбалансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговыйбаланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит,существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений,фактически произведенных за соответствующий период.

Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно кконкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера еесвязей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих отлидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходимкак источник валютных средств для оплаты международных обязательств по другимстатьям платежного баланса. Для ряда промышленно развитых стран (Япония, ФРГ идр.) активное сальдо торгового баланса используется для создания второйэкономики за рубежом.

Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается какпризнак слабости внешнеэкономических позиций станы. Это правильно для развивающихсястран, испытывающих нехватку валютных поступлений. Для промышленного развитиястран это может иметь иное значение. Например, дефицит торгового баланса США (с1971 г.) объясняется активным продвижением на их рынок международныхконкурентов (Западной Европы, Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и другихстран) по производству товаров все большей сложности. В результатескладывающегося международного разделения труда более эффективно используютсяресурсы в мировых масштабах. Зеркальным отражением дефицита внешней торговлиСША служит активное сальдо по этим операциям у упомянутых партнеров, которыеиспользуют валютные поступления для заграничных капиталовложений, в том числе вСША..

Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортнымперевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной,почтовой и другим видам связи, международному туризму, обменунаучно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержаниюдипломатических, торговых и иных представительств за границей, передачеинформации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам,рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги представляют собой динамично развивающийсясектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуруплатежей и поступлений постоянно возрастают.

С ростом уровня благосостояния в развитых странах резко увеличились масштабымеждународного туризма, в составе которого значительную часть составляютделовые поездки в связи с интернационализацией современного производства.

Развитие международного производства, научно-техническая революция и другиефакторы интернационализации хозяйственной жизни стимулировали торговлюлицензиями, ноу-хау, другими видами научно-технического и производственногоопыта, лизинговые операции (аренда оборудования), деловые консультации идругие услуги производственного и персонального характера.

По принятым в мировой статистике правилам в раздел “услуги” входят выплаты доходовпо инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя поэкономическому содержанию они ближе к движению капиталов и услуг. В платежномбалансе выделяются статьи: предоставление военной помощи иностраннымгосударствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциямуслуг.

По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном балансеодносторонние переводы. В их числе: государственные операции — субсидиидругим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы вмеждународные организации; частные операции- переводы иностранных рабочих,специалистов, родственников на родину. Этот вид операций имеет большоеэкономическое значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан,Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границусвоих граждан на заработки, так как используют этот источник значительныхвалютных поступлений для развития экономики. Для ФРГ, Франции, Великобритании,Швейцарии, США, ЮАР и других стран, временно привлекающих иностранных рабочих испециалистов, напротив, такие переводы средств служат источником дефицита этойстатьи платежного баланса.

Перечисление операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военногохарактера и односторонние переводы называют “невидимыми” операциями,подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров, т.е. осязаемыхценностей. В их составе выделяются три основные группы сделок; услуги, доходыот инвестиций, односторонние переводы.

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза иввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученныхмеждународных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся надве категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции(приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции(покупка ценных бумаг заграничных компаний) . Прямые инвестиции являются важнейшейформой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежныйбаланс. В результате этих инвестиций развивается международное производство,которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высокомуровне и прочнее, чем торговля. В 1992г. Накопленная стоимость прямыхпограничных инвестиций всех стран, подсчитанная методом суммирования ежегодныхвложений нарастающим итогом, составила около 2 трлн. долларов. Вывозпредпринимательского капитала происходит интенсивнее, чем рост производства ивнешней торговли, что свидетельствует о его ведущей роли в интернационализациихозяйственной жизни. Более двух третей стоимости прямых заграничных инвестицийсоставляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это означает, что хозяйственныесвязи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром.

Международное движение ссудного капитала классифицируется по признакусрочности.

1. Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственныеи частные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года.Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественноотстающие от лидеров страны, в то время как передовые развитые государстваявляются главными кредиторами. По-иному выглядит картина с частнымидолгосрочными займами и кредитами. Здесь также развивающиеся страны прибегают кзаимствованию у частных кредитно-финансовых институтов развитых стран. Но и вразвитых странах корпорации активно используют привлечение ресурсов с мировогорынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредита.

2. Краткосрочные операции включают международные кредиты срокомдо года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары),перемещение денежного капитала между банками. В последние два десятилетиямежбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрелибольшой размах. Если в 60-70-е годы преобладало стихийное перемещение “горячих”денег, что усиливало инфляцию и кризис Бреттонвудской валютной системы, то в80-е годы основной поток краткосрочных денежных капиталов (ежегодно 100—150млрд. долларов) направляется в США, привлекаемый сравнительно высокимипроцентными ставками и курсом доллара (в начале 90-х годов снизился до 70 млрд.долларов) .

Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвиднымивалютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы, врезультате чего происходит изменение величины и состава централизованныхофициальных золото — валютных резервов.

КЛАССИФИКАЦИЯ СТАТЕЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ПО МЕТОДИКЕ МВФ.

А. Текущие операции Товары Услуги Доходы от инвестиций Прочие услуги идоходы Частные односторонние переводы Официальные односторонние переводы Итог:А. Баланс текущих операций В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капиталПрямые инвестиции Портфельные инвестиции Прочий долгосрочный капитал Итог: А+В(соответствует концепции базисного баланса в США) С. Краткосрочный капитал Д.Ошибки и пропуски Итог: А+В+С+Д (соответствует концепции в США) Е.Компенсирующие статьи Переоценка золото — валютных резервов, распределение ииспользование СДР

· Чрезвычайное финансирование Обязательства,образующие валютные резервы иностранных официальных органов.

Итог: А+В+С+Д+E+F+G (соответствует концепции официальных расчетов в США) H.Итоговое изменение резервов СДР Резервная позиция в МВФ Иностранная валютаПрочие требования Кредиты МВФ Принятая МВФ система классификации статейплатежного баланса используется странами-членами Фонда, включая Россию, какоснова национальных методов классификации.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С однойстороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих ввоспроизводстве, а с другой — воздействует на него, так как влияет на курсовыесоотношения валют, золото — валютные резервы, валютное положение, внешнююзадолженность, направление экономической, в том числе валютной, политики,состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление обучастии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере еевнешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются: a. Структурныедиспозиции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребностиимпорта товаров, капиталов и услуг; б. Изменения в соотношении рыночного игосударственного регулирования экономики; в. Конъюнктурные факторы (степеньмеждународной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.) .

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1. Неравномерность экономического и политического развития стран,международная конкуренция. После второй мировой войны сложился активныйплатежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран ЗападнойЕвропы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявиласьхарактерная до конца 50-х годов моноцентрическая система господства во главеСША. Так, в период после второй мировой войны и до 60-х годов торговые балансыбольшинства стран Западной Европы и Японии были обычно пассивными. Торговыйбаланс США в те же годы сводился с огромным активным сальдо (в 1947 г. 10 млрд.долларов) благодаря укреплению позиций американских монополий на мировом рынке,устойчивости доллара. Превращение США в международного инвестора и кредитораобусловило приток огромных дивидендов и процентов из-за рубежа. Прибыли СШАтолько от прямых заграничных инвестиций увеличились с 3,5 млрд. в 1996 г. До18,8 млрд. долларов в 1981 г., в том числе 7,6 млрд. долларов откапиталовложений в развивающихся странах.

Однако доля США в ежегодном приросте прямых инвестиций уменьшилась с 50% в1967 г. до 30% в 1973 г. и 4% в 1980 г. за счет увеличения доли Западной Европыи Японии, а с 1985 г. США стали нетто-импортером капитала. Нетто-долг СШАсоставил 400 млрд. долл. В 1987 г. и примерно 700 млрд. в начале 90-х годов.

Падение доли США в мировом промышленном производстве (с 54,6% в 1948 г. до37,8% в 1984г.), экспорте товаров (с 33,0% до 12,7% соответственно), экспортекапиталов (на 20% за 70-е годы) при резком увеличении военных расходов, в томчисле за границей, привело к хроническому дефициту их платежного баланса.Противоречия между сложившимися к началу 70-х годов тремя центрами — США,Западной Европой (в первую очередь странами ЕЭС), Японией -отражаются насостоянии их платежных балансов. Нестабильность платежного баланса СШАнарастает. По мере усиления западноевропейского и японского центров, ихэкономического и научно-технического потенциала, экспансии на мировых рынкахтоваров и капиталов платежные балансы ряда стран Западной Европы (особенно ФРГ)и Японии в 70-е и 80-е годы, как правило, сводились с крупным положительнымсальдо, что превратилось в одну из острых проблем международных Экономических ивалютно-кредитных отношений. На рубеже 70-80-х годов произошли новые сдвиги:временно образовались активное сальдо платежного баланса по текущим операциямСША и крупный дефицит у Японии, стран-членов ЕЭС, в том числе ФРГ и Франции.Однако затяжной мировой экономический кризис и падение конкурентоспособностиамериканских товаров, во многом связанное с повышением курса доллара, привели кухудшению текущего платежного баланса США в 1982-1985 гг. Японии удалосьактивизировать текущие операции своего платежного баланса, а ФРГ- значительноуменьшить дефицит и выровнять платежный баланс главным образом в результатеулучшения показателей по внешней торговле.

1. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находятвыражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так какот состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции.Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов,способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из однойстраны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья,оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаровсокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует наизменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывозкапитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растутприбыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентнаяставка, темп вывоза капитала падает. В силу асинхронности современногоэкономического цикла его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно.Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежныхбалансов то одних, то других стран.

Рост заграничных государственных расходов.Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственныерасходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

2. Милитаризация экономики и военные расходы. Основная массагосударственных расходов США за границей, отражающихся в платежном балансе,предназначена на военные цели (более 50%; в их числе содержание и оснащениевоенных баз за рубежом, военная помощь) . Косвенное воздействие военныхрасходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства,темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслейресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений, в частности вэкспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, асредства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляютсяна военные цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны.Гонка вооружений вызывает увеличение импорта военно-стратегических товаров, втом числе многих видов сырья (нефти, каучука, цветных металлов), сверхнормальных потребностей мирного времени. Разрядка международной напряженностиблагодаря преобразованиям в странах Восточной Европы и бывшего СССР можетоказать позитивное влияние на платежные балансы.

3. Усиление международной финансовой взаимозависимости. Всовременных условиях движение финансовых потоков стало важной формоймеждународных экономических связей. Это обусловлено увеличением масштабоввывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов, включаяеврорынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. Важнымфактором движения капиталов стали усиление не равновесия платежного баланса ипотребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. Витоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческойвзаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередьриск неплатежеспособности заемщика.

Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортеразаключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит базой для притока встрану процентов и дивидендов через определенный период. Однако притокпроцентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции части прибылей в странеприложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в ЗападнойЕвропе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе.Вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы длямодернизации экспортных отраслей.

1. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификациихозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги вмеждународных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовымиизделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами.Резкое повышение цен на нефть в 70-х и начале 80-х годов (в 18 раз в 1980 г.против 1971 г.) привело к дефициту текущих операций платежного баланса стран -импортеров нефти ряда промышленно развитых стран, включая США, развивающихсястран и активизации платежного баланса нефти экспортирующих стран ОПЕК. Война вПерсидском заливе, начавшаяся в январе 1991г., вызвала скачек цены на нефть. Cиюня по октябрь 1993г. цена на кофе повысилась с 900 до 1600 долл. за тонну.

В географии товарных потоков наметился сдвиг всторону расширения обмена между промышленно развитыми странами (70% мировойторговли ; cтран ЕС- 38%) при сокращении удельного веса развивающихся в ихвнешней торговле. Bзаимная торговля промышлен но развитых стран поглощает 80%их экспорта (стран ЕС-58%), а торговля между развивающимися странамисоставляет лишь 1/4 их экспорта. Это обостряет конкуренцию на мировом рынке

2. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс.Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт припрочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшаетусловия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курсанациональной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту:импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив: задерживаютполучение вырученной иностранной валюты (политика “лидз энд лэгз” ) .Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызватьзначительный отлив капиталов из страны.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в томслучае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров,затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталовза границу.

1. Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия,катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминациюопределенных стран, создающих искусственные барьеры и препятствующих развитиювзаимовыгодных отношений. Например, на страны НАТО распространялся обширныйсписок товаров (КОКОМ), запрещенных для поставки в бывшие социалистическиестраны “по стратегическим соображениям” . Преобразования в странах ВосточнойЕвропы и бывшем СССР по пути перехода к рыночной экономике создали условия дляотказа от дискриминации в пользу взаимовыгодного сотрудничества.

ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственногорегулирования. Это обусловлено следующими причинами.

Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся вдлительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо удругих. Нестабильность баланса международных расчетов на динамику валютногокурса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефициттекущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовалиэкспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международномобороте, что подорвало Бреттонвудскую систему в середине 70-х годов.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах ХХ в. стихийныймеханизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действуетслабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленныхгосударственных мероприятий.

В-третьих, в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилосьзначение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политикигосударства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживаниеминфляции и безработицы.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат: 1)государственная собственность, в том числе официальные золото — валютныерезервы; 2) возрастание доли (до 40-50%) национального дохода,перераспределяемого через государственный бюджет ; 3) непосредственное участиегосударства в международных экономических отношениях как экспортера капиталовкредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация внешнеэкономических операций спомощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупностьэкономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятийгосударства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, атакже покрытие сложившегося сальдо. Cуществует разнообразный арсенал методоврегулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирования экспорта,либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости отвалютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Cтранами, c дефицитным платежным балансом, обычно предпринимаются следующиемероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров,привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная насокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходовпреимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы.Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры:уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка(дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов ростаденежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армиибезработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политикадефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана снаступлением на жизненный уровень и грозит обострением социальных конфликтов,если не принимаются компенсирующие меры.

2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено настимулирование экспорта и содержание импорта товаров. Однако роль девальвации врегулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения исопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулируетэкспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособныхтоваров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке.

Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производстваимпортных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с еепомощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому хотя она может датьстране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причиныдефицита платежного баланса.

1. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручкиэкспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам,сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены наустранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала истимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

Финансовая и денежно-кредитная политика. Дляуменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидииэкспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога спроцентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притокакапитала в страну, денежно-кредитная политика.

2. Специальные меры государственного воздействия на платежныйбаланс в ходе формирования его основных статей — торгового баланса, “невидимых”операций, движения капитала.

Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современныхусловиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, нои производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализациитоваров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерамналоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.) . Для созданиядолгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешнихрынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их отэкономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизацииосновного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен наобязательство выполнять определенную экспортную программу.

В целях регулирования платежей и поступлений по “невидимым” операциямплатежного баланса принимаются следующие меры: ограничение нормы вывоза валютытуристами данной страны; прямое или косвенное участие государства в созданиитуристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшениярасходов по статье “Транспорт” ; расширение государственных расходов нанаучно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговлипатентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.

pегулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въездаиммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.

pегулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрениевнешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — науравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных ирепатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельностьгосударства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия длячастных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии поинвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.

При активном платежном балансе государственное регулирование направленно наустранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой цельюрассмотренные выше методы — финансовые, кредитные, валютные и другие, а такжеревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспортатоваров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощиразвивающимся странам) и ограничения импорта капиталов. Обычно применяетсякомпенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двухпротивоположных комплексов мероприятий: ре-стрикционных (кредитные ограничения,в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы,импорта товаров и др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг,движения капиталов, девальвация и т.д.) . Государство осуществляетрегулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.

В поисках источников погашения дефицита платежного баланса промышленноразвитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитовбанковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуюткоммерческие банки (особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса.Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международныхвалютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность и необусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредитыотносительно дорогие и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнююзадолженность.

С середины 70-х до середины 80-х годов промышленно развитые страны активноприменяли нефтедоллары для погашения дефицита своих платежных балансов путемрециклирования (перераспределения) валютной выручки нефтедобывающих стран отэкспорта нефти.

К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся такжельготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.

В связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансированияплатежного баланса внешняя задолженность стала глобальной проблемой.Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использованиеофициальных валютных резервов.

В условиях частичной демонетизации золото как всеобщее платежное средствоиспользуется: во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь,когда исчерпаны все другие возможности; во-вторых, в опосредствованной формепутем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен нанациональные кредитные деньги, в которых принято заключать торговые и кредитныесоглашения и осуществлять международные расчеты.

Главным средством окончательного балансирования платежного баланса служатрезервы конвертируемой иностранной валюты. После второй мировой войны США иВеликобритания погашали дефициты своих платежных балансов национальной валютой,так как Бреттонвудское соглашение придало доллару и фунту стерлингов статусрезервной валюты. Благодаря Этой привилегии США смогли сохранить половинусвоего огромного золотого запаса, накопленного в годы войны и после нее.

С 70-х годов для приобретения иностранной валюты, необходимой для покрытиядефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счетаодной страны на счет другой в МВФ. Однако эмиссия СДР незначительна, их доля вмеждународных ликвидных резервах невелика (2,4%) .

С 1979 г. страны — члены ЕВС для покрытия временного дефицита платежногобаланса применяют также ЭКЮ. Вспомогательным средством балансированияплатежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг наиностранную валюту. Например, США частично покрывают пассивное сальдо своегоплатежного баланса, размещая облигации казначейств в центральных банках другихстран.

Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит такжеиностранная помощь в форме субсидий и даров. Например, в 1947 г. 75%совокупного дефицита платежных балансов стран Западной Европы были покрыты засчет помощи США ценой экономических и политических уступок. В современныхусловиях привлечение помощи особенно характерно для большинства развивающихсястран, платежные балансы которых, как правило, дефицитны.

Активное сальдо платежного баланса используется государством для погашения(в том числе досрочного) внешней задолженности страны, предоставления кредитовиностранным государствам, увеличения официальных золотовалютных резервов,вывоза капитала в целях создания второй экономики за рубежом.

Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса ссередины 70-х годов. Оно возникло как следствие интернационализациихозяйственных связей и недостаточной эффективности национального регулирования.С возрастанием роли внешних факторов воспроизводства длительное не равновесиеплатежного баланса усиливает диспропорции в экономике отдельных стран и вмировом хозяйстве. Поэтому ведущие страны разрабатывают методы коллективногорегулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам регулированияплатежных балансов относятся: согласование условий государственногокредитования экспорта; двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочныевзаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям“своп” ; кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций,прежде всего МВФ.

Превышение допустимой в мировом сообществе нормы задолженности страны ставитпроблемы экономического, а затем политического характера. Поскольку рынкиограничивают кредиты таким странам, покрытие дефицита ее платежного балансавозможно лишь за счет условных кредитов, в частности МВФ, предусматривающихстабилизационные программы, а также вмешательство кредиторов и международныхорганизаций в экономику и политику стран-заемщиц. Поэтому в целях уменьшенияриска подобной зависимости страны-должники, в том числе промышленно развитые,переориентируют экономическую политику в целях уменьшения внешнегогосударственного долга. Эффективным средством оздоровления платежного балансаявляется сокращение военных расходов, в том числе зарубежных.

Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностяходновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальнойэкономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия — вовзаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИ

Начало экономики переходного периода.

Платежный баланс СССР являлся секретнымдокументом и не публиковался. Делались лишь неофициальные оценки. Платежныйбаланс России впервые был составлен за 1992 г. по методологии МВФ иопубликован. Основным источником валютных поступлений России является экспорт товаров.Его состояние влияет на размер импорта товаров и услуг, возможностиобслуживания внешнего долга.

ТОРГОВЫЙ БАЛАНС РОССИИ (БЕЗ СТРАН СНГ)

(млрд. долл.) 1990 1991 1992 1993

Экспорт 80,9 53,8 41,1 43,0Импорт 82,9 45,3 36,9 29,2 Сальдо -2,0 +8,5 +4,2 +13,8

За 1990-1992 гг. объем экспортаРоссии сократился почти в 2 раза. В 1993 г. экспорт намного увеличился, но егоструктура продолжала ухудшаться. Доля энергоносителей, сырья и металлов подняласьс 55% в 1986 г. до 80% в 1993 г., а доля машин и оборудования соответственноснизилась с 15 до 6,6%. Импорт в этот период сократился еще в большей степени,чем экспорт. Структура импорта меняется. В значительной степени это связано сликвидацией государственной монополии внешней торговли и децентрализациейвнешнеэкономической деятельности. Многие импортеры ориентируются на закупку техтоваров, которые приносят наибольшую прибыль. Изменение структуры импортаобусловлено также удорожанием импорта из-за отмены льготных дифференцированныхвалютных коэффициентов и торможением инвестиционных процессов.

В результате свертывания как экспортных, так иимпортных операций доля России в мировой торговле упала с 3% во второй половине80-х годов до 1% в 1992 г. Поскольку импорт сокращается быстрее, чем экспорт,то внешнеторговый баланс имеет положительное сальдо с 1991 г. Значительныйобъем внешнеторгового оборота России осуществляется по бартеру и по клирингу.Сальдо торгового баланса, выраженное в конвертируемых валютах (0,9 млрд. долл.в 1992 г.), намного меньше общего сальдо (4,2 млрд.) и потребностей России ввалюте на оплату внешнего долга, импорта услуг, регулирование курса рубля.Баланс “невидимых” операций (транспорт, страхование, туризм, технические услугии т.д.) складывается для России с отрицательным итогом. Данный показательпревышает положительное сальдо по торговым операциям в конвертируемых валютах.Дефицитность баланса “невидимых” операций является серьезной проблемойплатежного баланса России.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИИ (БЕЗ СТРАН СНГ)

(млрд. долл.)

Текущие операции 1992 1993

Торговый баланс + 4,2 -13,3Баланс” невидимых” операций — 4,0 — 0,5 Доходы на капитал (кредиты и депозиты)+ 0,2 — 1,6 Односторонние переводы + 3,0 + 3,4 Сальдо текущих операций + 3,4 +15,1 Баланс движения капиталов и кредитов Среднесрочные и долгосрочныекредиты + 12,8 + 2,3 Прямые и портфельные инвестиции + 0,7 + 0,5 Краткосрочныекредиты — 4,2….

Корреспондентские счета и депозиты — 4,1 — 7,0Прочее + 1,0….

Сальдо баланса движения капиталов и кредитов +6,2 + 4,2 Валютные резервы (увеличение-) — 0,8 — 3,3 Пропуски и ошибки — 8,8 -7,6

Баланс по текущим операциямплатежного баланса в 1990 г. был сведен с дефицитом в размере 4,3 млрд. долл.,в 1991 и 1992 гг. положительный итог составил соответственно 7,1 млрд. и 3,4млрд. долл. Однако эти изменения неразрывно связаны с бактеризацией внешнейторговли. Баланс текущих операций только в конвертируемых валютах в 1992 г. былсведен с отрицательным сальдо в размере 2,2 млрд. долл. Следовательно, еслирассматривать общий итог баланса по текущим операциям, то получается, чтоРоссия больше вывозит товаров и услуг, чем ввозит их. Если рассматриватьрасчеты только в конвертируемых валютах, то вырисовывается противоположная картина.В этом проявляется особенность современной России. С одной стороны, происходиткрупномасштабная утечка капитала, оседающего на счетах западных банков ииспользуемого на паразитическое потребление. С другой стороны, более чем однатреть импорта покрывается за счет привлеченных новых кредитов. В 1992 г. весьцентрализованный импорт осуществлялся за счет внешних заимствований.

Особенность платежного баланса России заключаетсятакже в большой величине статьи “Пропуски и ошибки” . В 1992 г. она равнялась8,8 млрд. долл. Это составляет около 1/5 экспорта товаров и услуг. Вразвивающихся странах соответствующий показатель составляет около 10%, впромышленно развитых- примерно 1%. Однако причины столь крупных “пропусков иошибок” имеют в России специфический характер. В значительной степени ониотражают неэквивалентность международных бартерных операций, связанную сзанижением экспортерами цен на вывозимые товары по отношению к среднемировым.Статья “Пропуски и ошибки”, возникшая по причинам, типичным и для другихстран, находится примерно на том же уровне, что и в большинстве развивающихсястран, и в 1992 г. составила 4,6 млрд. долл.

Серьезной проблемой платежного баланса иэкономики страны является утечка капитала в различных формах. Российскимпредприятиям- экспортерам разрешено оставлять у себя 50% валютной выручки. Ониразмещают эти средства в российских уполномоченных банках, которые открываютсчета в зарубежных банках. Подобная утечка капитала в 1992 г. составила 4,1млрд. долл., что составляет примерно 1/6 часть экспорта товаров вконвертируемых валютах. Если предприятие-экспортер не переводит свою экспортнуювыручку из-за рубежа, то такая утечка капитала носит нелегальный характер. Вплатежном балансе это явление может быть отражено в статье “Пропуски и ошибки”. Своеобразной формой утечки капитала является занижение цен на экспортируемыетовары. Это часто происходит при бартерной торговле и стимулируется занижением(по отношению к паритету покупательной способности) курсом рубля. Подобная“упущенная выгода” оценивается примерно в 6 млрд. долл. К нелегальной утечкеотносится также контрабандный вывоз товаров. Она отражается в статье “Пропускии ошибки”, если осуществляется по фиктивным документам и лицензиям. В другихслучаях эти операции никак не фиксируются.

Если суммировать различные формы утечки капитала,значительная часть которого поддается только экспертной оценке, то составителиплатежного баланса называют цифру в 17 млрд. долл. за 1992 г. В 1994 г. утечкакапитала- 1 млрд. долл. в месяц. Подобное явление характерно для стран,переживающих острые социально-экономические и политические трудности. Какпоказывает мировой опыт, обычно после преодоления кризисной ситуации капиталчастично репатриируется, т.е. возвращается в страну происхождения. Однако вРоссии этот поворотный момент пока не прослеживается. На ближайшую перспективуулучшение платежного баланса в значительной степени зависило от эффективностиэкспортного и валютного контроля, которые могли ограничить утечку капитала.

В условиях валютной монополии валютные резервынаходились на зарубежных корреспондентских счетах Внешэкономбанка. В 1989 г.они достигали 12-13 млрд. долл. Однако к концу 1991 г. резервы были полностьюисчерпаны. В настоящее время валютные резервы Центрального банка значительноуступали зарубежным активам российских участников внешнеэкономических связей,которые составили около 9 млрд. долл. на начало 1993 г., 15 млрд. долл. наначало 1994 г. Окончательное выравнивание платежного баланса мглоосуществляться за счет официальных золотовалютных резервов, которые, хотя ипополнились с конца 1991 г. (в начале 1994 г. На них приходилось около 6 млрд.долл.), но подверженым большим колебаниям, поскольку Банк России вынужденпериодически осуществлять крупномасштабные валютные интервенции для поддержанияплавающего курса рубля.

Валютно-кредитные отношения России со странамиСНГ носят специфический характер, но постепенно они приобретают черты, присущиемировой практике: укрепляются таможенные режимы, цены товаров равняются на мировые,в расчетах используется конвертируемая валюта, а также рубль. Текущие операцииплатежного баланса России со странами СНГ сводятся с активным сальдо.

АКТИВНОЕ САЛЬДО ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ ПЛАТЕЖНОГОБАЛАНСА РОССИИ С БЫВШИМИ РЕСПУБЛИКАМИ СССР

(1992 г., млрд. руб.)

Украина 295 Таджикистан 24Казахстан 242 Армения 22 Узбекистан 163 Киргизия 17 Белоруссия 64 Молдавия 12Туркмения 62

Отток ресурсов по различнымканалам в страны СНГ составил в 1992 г. 1,8% ВПН России, поскольку онакредитует эти страны с целью сохранения хозяйственных связей. Поэтому на 1993г. Законодательно установлен лимит кредитования бывших республик СССР в сумме800 млрд. руб. “Технические кредиты” России переоформлены в межгосударственныекредиты и страны СНГ переведены на обычный для мировой практики кредитования(процентные ставки исчисляются на основе “либор”, сверх “либор”устанавливается “спрэд” ) . Размер кредита определяется в рублях и одновременнофиксируется в долларах по курсу Банка России.

Упорядочение кредитных отношений наряду сприближением цен на товары к мировым способствовало выравниванию платежногобаланса России с государствами — бывшими республиками СССР.

Платежный баланс Российской Федерации (современноесостояние вопроса “1997г.” ) .

Платежный баланс России за I полугодие 1997 года разработан Центральнымбанком Российской Федерации на основе банковской статистики и информации,предоставленной Госкомстатом России, Государственным таможенным комитетом,Министерством финансов Российской Федерации, другими министерствами иведомствами. Счет текущих операций.

Положительное сальдо по счету текущих операций составило 5,0 млрд. долларовСША, что на 0,3 млрд. долларов меньше, чем в I полугодии 1996 г.

Активный баланс текущих операций во взаимоотношениях с дальним зарубежьемсократился почти на треть и составил 4,7 млрд. долларов. Со странами СНГ, вотличие от I полугодия предыдущего года, когда результаты текущих операцийскладывались в пользу партнеров из СНГ, он стал положительным и достиг 0,3млрд. долларов.

Внешнеторговый оборот составил 72,1 млрд. долларов и уменьшился к уровню Iполугодия 1996 года на 5 процентов. Падение внешнеторгового оборота,произошедшее впервые за последние годы, было обусловлено как сокращениемэкспорта товаров (на 4%), так и их импорта (на 6%) .

Оборот торговли со странами СНГ снизился на 14%, со странами дальнегозарубежья — на 2 процента.

Характерной особенностью отчетного периода было то обстоятельство, чтономинальная девальвация рубля совпадала с темпами инфляции и тем самымпрактически не оказывала влияния на динамику внешнеторговых операций.

Экспорт товаров в целом оценивался в 41 млрд. долларов, в том числе в страныдальнего зарубежья — 32 млрд. долларов, в страны СНГ — около 9 млрд. долларов.Впервые за последние годы зафиксировано снижение объемов экспорта в сравнении ссопоставимым периодом прошлого года, в том числе вывоз товаров в страныдальнего зарубежья сократился на 3%, а в страны СНГ — на 7 процентов. В целомконъюнктура внешнего рынка для отечественных экспортеров в рассматриваемомпериоде складывалась неблагоприятно: на фоне снижения цен мировых рынков натопливно-сырьевые товары уменьшились контрактные

Платежный баланс Российской Федерации за 1994-1996 гг. и первое полугодие1997 года (нейтральное представление) . Основные агрегатыв млн. долларов США

I квар

II квар

III кв

IV кв

I кв

II кв

полугодие

1994г.

1995г.

1996

1996

1996

1996

1996г.

1997

1997

1997г.

Счет текущих операций

9 285

8 046

3 710

1 6151

962

4 418

11 706

4 592

396

4 988

Товары и услуги

11 176

11 271

3 208

3 283

3 772

6 220

16 483

4 999

2 710

7 709

Экспорт

76 219

93 181

23 720

25 131

25 939

28 360

103 149

23 871

23 160

47 031

Импорт

-65 043

-81 910

-20 512

-21 847

-22 167

-22 140

-86 666

-18 872

-20 449

-39 322

Товары

17 838

20 807

4 589

4 861

5 009

8 366

22 825

6 016

3 862

9 878

Экспорт

67 826

82 663

20 821

21 879

21 864

25 669

90 232

21 113

19 883

40 996



Страницы: Первая | 1 | 2 | 3 | ... | Вперед → | Последняя | Весь текст




sitemap sitemap